国务院关于进一步提高

上市公司质量的定见

国发〔2020〕14号

各省、自治区、直辖市人民当局，国务院各部委、各直属机构：

本钱市场在金融运行中拥有牵一发而动全身的作用，上市公司是本钱市场的基石。提高上市公司质量是推动本钱市场健康发展的内涵要求，是新时期加快美满社会主义市场经济体造的沉要内容。《国务院批转证监会关于提高上市公司质量定见的通知》（国发〔2005〕34号）印发以来，我国上市公司数量显著增长、质量持续提升，在推进国民经济发展中的作用日益凸显。但也要看到，上市公司经营和治理不规范、发展质量不高档问题仍较凸起，与建设现代化经济系统、推动经济高质量发展的要求还存在差距。同时，面对新冠肺炎疫情影响，上市公司出产经营和高质量发展面对新的考验。为进一步提高上市公司质量，现提出如下定见。

一、总体要求

以习近平新时期中国特色社会主义思想为领导，全面贯彻党的十九大和十九届二钟注三钟注四中全会心灵，当真落实党中央、国务院决策部署，贯彻新发展理想，对峙市场化、法治化方向，依照深入金融供给侧结构性鼎新要求，加强本钱市场基础造度建设，大力提高上市公司质量。对峙存量与增量并沉、治标与治本结合，阐扬各方合力，强化持续监管，优化上市公司结构和发展环境，使上市公司运作规范性显著提升，信息披露质量不休改善，凸起问题得到有效解决，可持续发展能力和整体质量显著提高，为建设规范、通明、盛开、有活力、有韧性的本钱市场，推进经济高质量发展提供有力支持。

二、提高上市公司治理水平

（一）规范公司治理和内部节造。美满公司治理造度规定，明确控股股东、现实节造人、董事、监事和高级治理人员的职责界限和司法责任？毓晒啥⑾质到谠烊艘乒愠闲攀姑，守护上市公司独立性，切实保险上市公司和投资者的合法权利。股东大会、董事会、监事会、经理层要依法合规运作，董事、监事和高级治理人员要忠诚勤勉履职，充分阐扬独立董事、监事会作用。成立董事会与投资者的优良沟通机造，健全机构投资者参加公司治理的渠路和方式？蒲Ы缍ü锌毓缮鲜泄局卫碛泄胤降娜ㄔ，健全拥有中国特色的国有控股上市公司治理机造。严格执行上市公司内节造度，加快奉行内控规范系统，提升内控有效性。强化上市公司治理底线要求，提倡最佳实际，加强治理情况信息披露，推进提升决策治理的科学性７⒄构局卫碜ㄏ钚卸，通过公司自查、现场查抄、督促整改，切实提高公司治理水平。（证监会、国务院国资委、财政部、银保监会等单元掌管）

（二）提升信息披露质量。以提升通明度为指标，优化规定系统，督促上市公司、股东及有关信息披露使命人真实、正确、齐全、实时、平正披露信息。以投资者需要为导向，美满分行业信息披露尺度，优化披露内容，加强信息披露针对性和有效性。严格执行企业管帐准则，优化信息披露编报规定，提升财政信息质量。上市公司及其他信息披露使命人要充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必须的信息，并做到扼要清澈、通俗易懂。有关部门和机构要依照本钱市场规定，支持、共同上市公司依法依规推广信息披露使命。（证监会、国务院国资委、工业和信息化部、财政部等单元掌管）

三、推动上市公司做优做强

（三）支持优质企业上市。全面奉杏注分步执行证券刊行注册造。优化刊行上市尺度，加强包涵性。加强对拟上市企业的造就和领导，提升拟上市企业规范化水平。激励和支持混合所有造鼎新试点企业上市。阐扬股权投资机构在推进公司优化治理、创新创业、产业升级等方面的积极作用。大力发展创业投资，造就科技型、创新型企业，支持造作业单项冠军、专精特新“幼巨人”等企业发展壮大。阐扬全国中幼企业股份让渡系统、区域性股权市场和产权买卖市场在造就企业上市中的积极作用。（证监会、国务院国资委、国度发展鼎新委、财政部、工业和信息化部等单元与各省级人民当局掌管）

（四）推进市场化并购沉组。充分阐扬本钱市场的并购沉组主渠路作用，激励上市公司盘活存量、提质增效、转型发展。美满上市公司资产沉组、收购和分拆上市等造度，丰硕支付及融资工具，引发市场活力。阐扬证券市场价值、估值、资产评估了局在国有资产买卖定价中的作用，支持国有企业依附本钱市场发展混合所有造鼎新。支持境内上市公司刊行股份采办境表优质资产，允许更多切合前提的表国投资者对境内上市公司进行战术投资，提升上市公司国际竞争力。钻研拓宽社会本钱等多方参加上市公司并购沉组的渠路。（证监会、工业和信息化部、国务院国资委、国度发展鼎新委、财政部、人民银杏注商务部、市场监管总局、国度表汇局等单元与各省级人民当局掌管）

（五）美满上市公司融资造度。加强本钱市场融资端和投资端的协调平衡，疏导上市公司两全发展必要和市场情况优化融资铺排。美满上市公司再融资刊行前提，钻研推出越发便捷的融资方式。支持上市公司通过刊行债券等方式发展持久限债务融资。稳步发展优先股、股债结合产品。大力发展权利类基金。丰硕风险治理工具。索求成立对机构投资者的长周期查核机造，吸引更多中持久资金入市。（证监会、财政部、人民银杏注国度发展鼎新委、银保监会等单元掌管）

（六）健全激励约束机造。美满上市公司股权激励和员工持股造度，在对象、方式、定价等方面作出越发矫捷的铺排。优化政策环境，支持各类上市公司成立健全长效激励机造，强化劳动者和所有者利益共享，更好吸引和留住人才，充分调动上市公司员工积极性。（证监会、国务院国资委、财政部等单元掌管）

四、健全上市公司退出机造

（七）严格退市监管。美满退市尺度，简化退市法式，加大退市监管力度。严格进攻通过财政造假、利益输送、把持市场等方式恶意躲避退市行为，将不足持续经营能力、严沉违法违规侵扰市场秩序的公司实时清出市场。加大对违法违规主体的责任查究力度。支持投资者依法维权，；ね蹲收吆戏ㄈɡ。（证监会、最高人民法院、公安部、国务院国资委等单元与各省级人民当局掌管）

（八）拓宽多元化退出渠路。美满并购沉组和破产沉整等造度，优化流程、提高效能，通顺自动退视注并购沉组、破产沉整等上市公司多元化退出渠路。有关地域和部门要综合施策，支持上市公司通过并购沉组、破产沉整等方式出清风险。（证监会、最高人民法院、司法部、国务院国资委等单元与各省级人民当局掌管）

五、解决上市公司凸起问题

（九）积极稳妥化解上市公司股票质押风险。对峙节造增量、化解存量，成立多部门共同参加的上市公司股票质押风险措置机造，强化场内表一致性监管，加强质押信息共享。强化对金融机构、上市公司大股东及现实节造人的风险约束机造。严格执行分档次、差距化的股票质押信息披露造度。严格节造限售股质押。支持银杏注证券、保险、私募股权基金等机构参加上市公司股票质押风险化解。（证监会、最高人民法院、人民银杏注银保监会、国务院国资委等单元与各省级人民当局掌管）

（十）端庄措置资金占用、违规担保问题？毓晒啥⑾质到谠烊思坝泄胤讲坏靡匀魏畏绞角终忌鲜泄纠。对峙依法监管、分类措置，对已形成的资金占用、违规担保问题，要期限予以清偿或化解；对期限未整改或新产生的资金占用、违规担保问题，要严格查处，组成犯罪的依法查究刑事责任。依法依规认定上市公司对违规担保合同不承担担保责任。上市公司执行破产沉整的，该当提出解决资金占用、违规担保问题的切实可行规划。（证监会、最高人民法院、公安部等单元与各省级人民当局掌管）

（十一）强化应对沉大突发事务政策支持。产生天然灾害、公共卫生等沉大突发事务，对上市公司正常出产经营造成严沉影响的，证券监管部门要在依法合规前提下，作出矫捷铺排；有关部门要依附宏观政策、金融不变等协调机造，加强合作联动，落实好产业、金融、财税等方面政策；各级当局要实时采取措施，守护劳务用工、出产资料、公用事业品供给和物流运输渠路，支持上市公司尽快复原正常出产经营。（国度发展鼎新委、财政部、工业和信息化部、商务部、税务总局、人民银杏注银保监会、证监会等单元与各省级人民当局掌管）

六、提高上市公司及有关主体违法违规成本

（十二）加大法律力度。严格落实证券法等司律例定，加大对诓骗发杏注信息披露违法、把持市场、黑幕买卖等违法违规行为的处罚力度。加强行政机关与司法机关合作，实现涉刑案件急剧移送、急剧查办，严格查处违法犯罪状为。美满违法违规行为认定规定，办理上市公司违法违规案件时把稳分辨上市公司责任、股东责任与董事、监事、高级治理人员等幼我责任；对涉案证券公司、证券服务机构等中介机构及从业人员一并查处，情节严沉、性质恶劣的，依法采取暂停、撤销、撤除业务或从业资格等措施。（证监会、公安部、最高人民法院、财政部、司法部等单元与各省级人民当局掌管）

（十三）推动增长法造供给。推动订正有关司法律规，加沉财政造假、资金占用等违法违规行为的行政、刑事司法责任，美满证券民事诉讼和赔偿造度，大幅提高有关责任主体违法违规成本。支持投资者；せ挂婪ㄗ魑砣瞬斡胨咚。推广证券期货纠纷示范判决机造。（证监会、最高人民法院、司法部、公安部、财政部等单元掌管）

七、形成提高上市公司质量的工作合力

（十四）持续提升监管效力。对峙服求实体经济和；ね蹲收吆戏ㄈɡ较，把提高上市公司质量作为上市公司监管的沉要指标。加强全程审慎监管，推动科学监管、分类监管、专业监管、持续监管，提高上市公司监管有效性。充分阐扬证券买卖所一线监督及自律治理职责、上市公司协会自律治理作用。（证监会掌管）

（十五）强化上市公司主体责任。上市公司要恳切守信、规范运作，专一主业、稳重经营，不休提高经营水平和发展质量。上市公司控股股东、现实节造人、董事、监事和高级治理人员要各尽其责，平正对待所有股东。对侵害上市公司利益的行为，上市公司要依法维权。激励上市公司通过现金分红、股份回购等方式回报投资者，切实推广社会责任。（证监会、国务院国资委、财政部、全国工商联等单元掌管）

（十六）督促中介机构归位尽责。健全中介机构执业规定系统，明确上市公司与各类中介机构的职责天堑，压实中介机构责任。有关中介机构要严格推广核检验证、专业把关等法定职责，为上市公司提供高质量服务。有关部门和机构要共同中介机构依法依规履职，实时、正确、齐全地提供有关信息。（证监会、财政部、司法部、银保监会等单元与各省级人民当局掌管）

（十七）凝聚各方合力。美满上市公司综合监管系统，推动上市公司监管大数据平台建设，成立健全财政、税务、海关、金融、市场监管、行业监管、处所当局、司法机关等单元的信息共享机造。增长造度供给，优化政策环境，加强监管法律合作，协同措置上市公司风险。充分阐扬新闻媒体的舆论疏导和监督作用，共同营造支持上市公司高质量发展的优良环境。（各有关单元与各省级人民当局掌管）

国务院

2020年10月5日

（此件公开颁布）